美聯儲放出大招,全球股市大幅反彈,這一次穩了嗎?

即使屬于優質資產、稀缺資產,也似乎難以回避這一沖擊影響

  發布時間:2020/03/25

美股

如果說疫情擴散是股市暴跌的導火索,那么全球市場出現流動性擠兌風險,則是全球股市暴跌的直接原因。不可否認的是,在全球市場流動性擠兌的背景下,任何資產都幾乎遭到市場的拋棄,即使屬于優質資產、稀缺資產,也似乎難以回避這一沖擊影響。

全球市場陷入流動性擠兌風波,本身具有盲目性與非理性的表現。但是,面對市場流動性擠兌的現象,市場似乎無招可出,作為頗具全球影響力的美聯儲,3月份以來更是頻繁放出大招,意在達到穩定全球金融市場乃至全球經濟的目的。但是,從前段時間的美聯儲舉措來看,市場似乎并不買賬,股市維持加速下行的走勢,美聯儲的接連大手筆動作并未從本質上扭轉全球市場的流動性擠兌局面。

近日,美聯儲放出了一個更具重量級的大招,市場稱為無限量寬松的措施。具體而言,即本周每天將購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券,且每日和定期回購利率報價利率重設為0%。與此同時,美聯儲還發布了一系列的配套措施,從這一次的政策力度來看,確實出乎了市場的預期,美聯儲用力太猛,總算獲得了些許的回報。

在美聯儲大手筆發力的影響下,全球股市開始出現了探底回升的走勢,部分超跌市場更是出現了大幅反彈的走勢。實際上,在前幾次美聯儲放出大招的時候,市場可能選擇“放大利空,縮小利好”的方式,導致美聯儲不得不采取力度更猛的舉措。

在無限量寬松政策的影響下,全球市場流動性擠兌風險似乎略有緩解。但是,需要注意的是,因疫情的持續擴散,且尚未完全步入高峰期,因此疫情擴散對全球金融市場的實際沖擊影響仍然有待評估。不過,作為經濟晴雨表的股票市場,在美聯儲無限量寬松政策出臺之后,市場似乎有所反應。或許,站在市場資金的角度分析,市場可能感受到美聯儲穩定金融市場的決心與意志,市場也開始作出了積極的回應。

時至目前,市場仍在等待疫情實質性拐點的出現。但是,作為經濟晴雨表指標的股票市場,很可能會在疫情步入高峰期的時候產生出調整低點,待疫情確立拐點之后,可能市場早已出現明顯反彈的走勢。對股票市場來說,本身具有一定的不可預測性,且長期下來,依舊屬于少數人可以戰勝的市場,這也是股票市場的魅力所在。

美聯儲放出大招,意在穩定全球金融市場以及全球經濟的正常運行秩序。但是,在美聯儲為市場釋放出積極信號的同時,背后卻存在著不少的后遺癥問題。不過,對市場來說,現階段內市場首要解決的還是非理性拋售以及流動性擠兌的問題,當市場走勢逐漸趨于理性之后,市場才可以騰出更多的時間去解決下一階段的危機。

不過,面對突如其來的疫情風波,給市場帶來了很大的不確定風險。就目前而言,雖然部分地區的疫情已經趨于穩定,但縱觀全球各國的疫情發展狀況,仍然頗顯嚴峻,且疫情本身可能存在變異乃至持續擴散等風險,這也為全球市場帶來了較大的不確定預期。

現階段內,疫情持續擴散仍然約束著全球市場的做多信心。與此同時,在疫情擴散的沖擊影響下,對全球經濟會構成不少的沖擊,甚至會對全球市場的估值體系產生出估值重構的風險。或許,在美聯儲放出大招的背后,只是一種應對危機的緩兵之計,全球股市的反彈持續性仍然存疑。

但是,對國內市場而言,在疫情相對穩定的背景下,市場更期待接下來的穩增長刺激力度。雖說今年一季度的經濟數據并不樂觀,但是在強有力的刺激影響下,今年接下來的時間內,國內經濟數據可能存在較大的回升空間,這給了市場帶來一定的投資預期。或許,在接下來的時間內,相對于全球主要地區的股票市場,國內金融市場的表現更值得期待。

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